今年上半年全球黄金需求总值3800亿美元创历史新高

7月30日，世界黄金协会发布2026年二季度《全球黄金需求趋势报告》。二季度全球黄金总需求1269吨，同比持平;上半年总需求达2522吨，需求总值约3800亿美元，创历史新高。金价高位震荡之下，市场展现出强劲韧性，央行购金、金饰消费与科技用金三大板块释放出值得关注的结构性信号。

全球央行购金289吨，中长期托底金价中枢。 二季度全球央行净购金289吨，同比大增62%，购金热情持续高涨。一份调研显示，89%的央行预期未来12个月全球官方黄金储备将进一步上涨。世界黄金协会分析师贾舒畅表示，储备多元化和地缘政治风险上升，是各国央行加速配置黄金的核心驱动力。华夏基金策略分析师陈彦冰指出，央行购金属于“慢变量”，不会短期推高金价，但能有效托底定价中枢，投资者应借鉴央行的长期配置思维，而非视作短期买入信号。

金饰“量缩价升”，消费者从“买克重”转向“买工艺”。 受高金价与市场波动影响，二季度全球金饰需求同比下滑17%，但消费金额却同比增长22%至860亿美元，“量缩价升”特征凸显。国内市场上，二季度金饰需求仅50吨，为2005年以来同期最低，但上半年消费金额达1419亿元，同比增长2%，创历史第二高位。消费者正减少纯金大克重购买，转而青睐轻量化硬足金与古法金，折射出从“买克重”到“买工艺”的消费升级。世界黄金协会预计，下半年轻量化和高端系列产品将持续支撑金饰消费支出。

AI驱动科技用金小幅增长，提供边际支撑。 受人工智能产业拉动，二季度科技用金微增至80吨，同比增长2%，其中电子用金增长4%。AI芯片、先进封装与5G通信等领域用金增长，部分抵消了消费电子疲软的影响。尽管科技用金在全球总需求中仅占5%至6%，但AI产业持续扩张带来的结构性增量，仍是黄金需求多元化的重要注脚。

下半年展望：投资需求有望接棒发力。 协会预测，场外交易与亚洲投资需求将日益显现，西方市场对黄金ETF的兴趣则与美债收益率及美联储政策预期紧密相关。对于个人投资者，建议跟踪美联储利率路径与通胀走势两大变量，将黄金仓位控制在5%至10%之间，以定投策略应对“长期震荡向上、短期高波动”的市场特征。